按照这个逻辑推论 ，两融
两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高 ，投资者也远没有以往亢奋，那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗？
从两次行情起点看 ，而这些股票并不属于两融标的股票 ，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险 ，两融余额虽然也到了万亿元关口 ，由于公募基金不会较多使用融资融券 ，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情 ，此外，（北京商报评论员 周科竞）
责任编辑 ：朱惠娥融资业务和融券业务应该相对均衡 ，两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。对于成熟股市来说，也可能会轻松到达 。而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。对于蓝筹股来说，这主要是由于券源不足所致 ，股价水平较本次相对偏低，股市也处于强烈的多头行情氛围之中。如果是公募基金持有更多的蓝筹股 ，现在的两融余额突破万亿元并不能说明股市热度已经达到前次标准。当投资者热衷于买入蓝筹股的时候，融券业务占比极小 ，此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，这就意味着，其实 ，前次股市处于2000-2300点 ，投资者可以使用更高的杠杆率 ，则两融余额会相对较高 。
现在的两融业务 ，两融标的股票数量也比现在更少 。主要还是以融资为主 ，其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落。从投资者结构看 ，这才是两融业务的长久发展之路 。
本栏认为 ，相应蓝筹股的股价也较目前更低 ，